一、射頻國產(chǎn)化邁向縱深

（一）無線通信的核心部件：射頻前端

1、射頻前端簡介和作用

射頻前端是射頻收發(fā)器和天線之間的一系列組件，在整個無線通信環(huán)節(jié)中主要起到接收和發(fā)射信號的作用，并對射頻信號進行放大、過濾、降噪等處理。射頻前端（RFFE,Radio Frequency Frontend Module）一般由射頻功率放大器（PA）、射頻濾波器（Filter）、射頻開關（Switch/Tuner）、射頻低噪聲放大器（LNA）等芯片組成。

射頻前端與基帶、射頻收發(fā)芯片和天線共同構成信號的發(fā)射和接收通路，分別將二進制信號轉(zhuǎn)變?yōu)楦哳l率無線電磁波信號并發(fā)送，以及接收無線電磁波信號并將其轉(zhuǎn)化為二進制信號，以此實現(xiàn)無線通訊，是行業(yè)下游應用領域移動終端設備實現(xiàn)蜂窩網(wǎng)絡連接、Wi-Fi、GPS、藍牙等功能所需的核心模塊。

2、射頻前端可分為發(fā)射鏈路（TX）和接收鏈路（RX）

在發(fā)射鏈路中，基帶將數(shù)字信號轉(zhuǎn)換成易于傳輸?shù)倪B續(xù)模擬信號，并通過射頻收發(fā)器將模擬信號調(diào)制為不易受干擾的射頻信號，然后通過射頻前端將射頻信號進行功率放大、濾波以及開關切換等信號處理，最后由天線將信號對外發(fā)射。在接收鏈路中，由天線接收到空間中傳輸?shù)纳漕l信號，然后由射頻前端根據(jù)用戶需要進行頻率和信道選擇，并對接收到的射頻信號進行濾波和放大，最終經(jīng)過射頻收發(fā)器和基帶芯片轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號。

（二）頻譜資源的稀缺性

頻譜資源是歸國家所有的稀缺性、戰(zhàn)略性資源。隨著無線電技術和應用的發(fā)展，其背后所蘊含的經(jīng)濟價值、社會價值日益凸顯。中國信息通信研究院表示，2022年我國無線經(jīng)濟規(guī)模達6.6萬億元，同比增長6.2%，高于同期GDP的增速，且在GDP中的占比逐年提升，成為構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要組成部分。

信號是以波的形式傳輸?shù)模ㄩL又與光速、頻率有關，可用的頻段在無線信號傳輸中，本身就不是很多。另外，由于衛(wèi)星、廣播、電視等都需要以波的形式傳播，占用一定的頻段，可用的頻段就更加稀缺，所以如何在有限的頻譜資源下，來使得更多的用戶使用成為通信研究的重要話題。

（三）射頻前端器件分類

按照組成器件，射頻前端可分為功率放大器、低噪聲放大器、濾波器和射頻開關。

功率放大器（PA）負責發(fā)射通道的射頻信號放大；

低噪聲放大器（LNA）負責接收通道中的小信號放大；

濾波器（Filter）負責發(fā)射及接收信號的濾波，去除非信號頻率的雜波信號；

射頻開關（Switch）負責收發(fā)以及不同頻率通道之間的切換。

射頻前端器件采用特殊制造工藝，工藝壁壘較高。在射頻前端芯片中用到了多種半導體材料和工藝，如在射頻開關、射頻低噪聲放大器和射頻功率放大器上用到的RFSOI、RFCMOS、GaAs、MEMS、SiGe、GaN等材料和工藝以及在射頻濾波器上用到的SAW、BAW、IPD、MLC等材料和工藝。

在無線移動終端設備中，射頻前端還以集成了不同射頻器件的模組形式進行應用。伴隨手機等移動終端功能復雜性的增加，主板面積日益擁擠，射頻前端向模組化方向發(fā)展趨勢明顯。射頻模組由多個射頻前端分立器件集成，射頻模組中集成的射頻器件數(shù)量越多，則模組的集成度越高。以高集成度模組L-PAMiD為例，其由射頻功率放大器、射頻開關、雙/多工器、LNA和控制器集成。

（四）射頻前端器件發(fā)展趨勢

高集成度模組設計難度提升，射頻前端中高端市場門檻進一步提升。高集成度模組的設計需要考慮對全模塊子電路的設計和量產(chǎn)能力、對于射頻前端解決方案系統(tǒng)的設計能力，以及對于小型濾波器資源的獲取能力，以上能力的同時具備是完成射頻模組設計的必要條件，因此需要射頻前端廠商的長時間的深耕和積累。因此，伴隨射頻前端向模組化不斷演進，射頻前端的中高端市場進入門檻將進一步抬升。

1、相關產(chǎn)業(yè)政策

近年來，為提高集成電路行業(yè)的戰(zhàn)略地位，政府機構持續(xù)頒布相關產(chǎn)業(yè)政策，規(guī)范行業(yè)發(fā)展秩序，在資金、稅收、人才等領域支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中，有關5G和半導體產(chǎn)業(yè)相關政策頻出，同樣為射頻前端的國產(chǎn)替代步伐保駕護航。

2、射頻前端市場規(guī)模

射頻前端市場規(guī)模持續(xù)擴張，年增長率達15%以上，發(fā)展前景廣闊。隨著無線通信的不斷演進，射頻前端的技術變革也在持續(xù)進行。QY Research的數(shù)據(jù)表明，全球射頻前端市場規(guī)模從2015年的101.28億美元預計擴張至2023年的313.10億美元，年增長率均在15%左右浮動。

3、技術走向成熟，國產(chǎn)射頻器件展現(xiàn)成長潛力

濾波器是最大的射頻賽道，2023年全球濾波器的市場規(guī)模將會達到225億美元，年復合增長高達18.81%。縱觀國內(nèi)市場，開關、PA等賽道格局趨于穩(wěn)定，但國產(chǎn)濾波器仍在發(fā)展初期，銷售額和市占率仍然較低，可以說是機會最大的市場。

在資本市場熱捧背后，國產(chǎn)濾波器等射頻器件替代空間大，但是困難也大。隨著5G通信標準的使用，濾波器已趨向高頻化、低功耗、高性能、微型化、模組化發(fā)展，產(chǎn)品研發(fā)復雜度高、技術跨度大。只有擁有出色技術實力和產(chǎn)品商業(yè)化落地能力的企業(yè)才能最終受到垂青，國內(nèi)廠商僅靠低價替代并不夠，必須有能力提供與國外產(chǎn)品性能水平媲美的產(chǎn)品。

4、需求與政策共振，濾波器國產(chǎn)替代空間巨大

隨著5G技術的蓬勃發(fā)展，以及政策的大力扶持，中國射頻前端器件進入國產(chǎn)化“突圍”階段。濾波器是射頻前端中最重要的部分，更豐富的5G頻段增加了濾波器的數(shù)量需求，市場規(guī)模預計達到千億級。

但是以濾波器為代表的射頻前端器件是中國一項典型的“卡脖子”技術，市場供給基本依賴于美國、日本巨頭企業(yè)，國內(nèi)廠商技術實力、規(guī)模長期處于弱勢地位。今年以來，濾波器市場的主要供貨廠商村田、博通等屢屢傳出交貨延期等消息。國產(chǎn)替代已經(jīng)成為“必選題”，我國必須擁有國際領先水平的國產(chǎn)射頻前端器件，才能滿足5G發(fā)展所需。

國內(nèi)射頻前端器件的巨大市場和發(fā)展?jié)摿σ参吮姸噘Y本紛紛入局，射頻前端器件市場各細分賽道也不斷涌現(xiàn)出新的創(chuàng)業(yè)公司，成為最受關注的風口之一。

二、微波組件小型化、輕量化發(fā)展成趨勢

（一）微波組件行業(yè)發(fā)展概況

射頻指的是可以輻射到空間的電磁頻率，頻率范圍從300KHz到300GHz，波長從1,000米到1毫米。微波是指頻率在300MHz到300GHz之間，波長在1米到1毫米之間的電磁波，是分米波、厘米波、毫米波的統(tǒng)稱。微波是重要的信息載體，探測、通信、電子對抗都與微波息息相關，尤其是在探測、電子對抗領域，微波組件占據(jù)相關成本比例較高，市場空間巨大。

微波組件用于實現(xiàn)微波信號的頻率、功率、相位等各種變換，微波組件一般由微波電路，以及一些分立的微波器件組成，技術發(fā)展方向是小型化、低成本。

微波組件在軍用領域主要用于雷達、通信、電子對抗等國防信息化裝備上，而且微波組件的價值占比越來越高，屬于軍工中的成長性子領域；另外，在民用領域，主要應用在無線通信、汽車毫米波雷達等方面，屬于我國中上游基礎器件與技術中自主可控需求強烈的一個子領域，行業(yè)發(fā)展存在非常大的空間。

1、微波組件行業(yè)競爭格局

我國微波組件供應商較為分散，除了體量較大的中國電子科技集團公司第十三研究所、中國電子科技集團公司第五十五研究所外，其余供應商規(guī)模較小，仍在不斷發(fā)展中，另外在微波組件領域軍民分立現(xiàn)象較為突出。

在軍用領域，微波組件領域以軍工央企為主體，民營企業(yè)依靠特色技術占據(jù)部分市場。微波組件軍民技術相通，頻率、功率逐步走向融合，民參軍成為大勢所趨；民用微波組件高度依賴進口。民用通信中的微波組件除部分濾波器外，其余絕大多數(shù)來自進口。

目前微波組件供給企業(yè)已經(jīng)形成了一定的競爭格局，而微波組件的市場需求還在不斷地變化和擴大，目前在國內(nèi)微波組件的民參軍應用市場空間還未被完全打開。隨著未來微波組件的民參軍領域的市場需求將進一步提升，供方市場具有較強發(fā)展?jié)摿Α?/span>

2、微波組件行業(yè)壁壘

①人才壁壘

微波組件產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)高度依賴技術開發(fā)、項目管理、質(zhì)量管理、原材料采購、生產(chǎn)制造等方面的專業(yè)人才隊伍，并且人才成長的周期比較長，員工還需要在企業(yè)中經(jīng)過長期生產(chǎn)管理的實踐和鍛煉才能勝任崗位，新進入者難以僅憑市場化招聘個別的專業(yè)人士，建立生產(chǎn)企業(yè)所要求的高素質(zhì)專業(yè)人才團隊。

②技術壁壘

微波組件產(chǎn)品技術水平要求高，前期研制具有研發(fā)周期長、研發(fā)投入高、研發(fā)風險大等特點。只有具備豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗、成熟的技術和系統(tǒng)化管理的微波組件生產(chǎn)企業(yè)，才能制造出滿足各種客戶需求的高質(zhì)量產(chǎn)品。

③資質(zhì)壁壘

軍工領域用微波組件主要客戶為軍工集團及其下屬軍工研究院所，對質(zhì)量要求高，供應商應當具備相應的生產(chǎn)資質(zhì)且必須通過國家保密資格認證才能承接相應訂單，因此行業(yè)進入壁壘較高。

④資金壁壘

面對行業(yè)內(nèi)具有長期技術積累和較強競爭力的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)涉及的仿真設計開發(fā)及制造、產(chǎn)品的開發(fā)設計、樣品試制和檢測的成本也較高，參與競爭的企業(yè)必須加大研發(fā)投入，更新設備儀器，進行產(chǎn)品創(chuàng)新和技術升級。

（二）應用領域

1、軍用市場

在軍用市場中，微波組件主要用于雷達、導彈、通信、電子對抗等國防信息化裝備領域，其中雷達與電子對抗是微波組件主要軍用市場，占據(jù)接近65%市場份額。從競爭格局來看，中電科13所、中電科14所、中電科55所等軍工央企占據(jù)國內(nèi)微波組件軍用市場主要份額。

2、民用市場

在民用市場中，微波組件主要用于各大電信運營商的無線基站設備、消費者移動終端設備、汽車毫米波雷達等場景。其中無線基站是微波組件最大應用市場，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)累計建成開通5G基站142.5萬個，新增5G基站數(shù)達到65.4萬個。現(xiàn)階段，在國內(nèi)5G基站數(shù)量持續(xù)增長背景下，微波組件市場需求不斷增加，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

未來軍民融合將是國內(nèi)微波組件行業(yè)發(fā)展的主流趨勢。國內(nèi)軍用微波組件研發(fā)實力較強、技術水平較高，而民用微波組件企業(yè)規(guī)模較小、研發(fā)實力較弱，因此軍民融合發(fā)展將是促進軍民技術雙向轉(zhuǎn)換、微波組件技術不斷創(chuàng)新、裝備不斷升級的主要途徑。未來在微波組件市場軍民深度融合發(fā)展背景下，國內(nèi)微波組件行業(yè)仍有巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（三）微波組件行業(yè)發(fā)展趨勢

1、軍費開支穩(wěn)健增長

考慮到近年來全球地緣政治的不穩(wěn)定性，預計我國軍費開支仍將保持穩(wěn)健增長，并且整體增速將繼續(xù)高于GDP的實際增速6.66%；另外根據(jù)中國財政部發(fā)布的2023年《政府預算（草案）》報告顯示，2023年我國國防費預算約為1.55萬億元，同比增長7.2%，回顧2020—2022年，國防預算增速分別為6.6%、6.8%、7.1%，同樣保持穩(wěn)健增長。

2、國產(chǎn)射頻濾波器進入黃金期

自2020下半年開始，全球芯片進入嚴重短缺局面，中國市場也因此遭受影響，“卡脖子”問題進一步凸顯。作為5G通信系統(tǒng)的重要組成部分，射頻前端器件國產(chǎn)替代需求迫切，這就給國內(nèi)相關廠商提供了極大的發(fā)展機遇。國內(nèi)廠商如果能抓住這一機遇，同時借助資本市場的力量，將能有力推動國產(chǎn)濾波器等射頻前端器件快速進入國產(chǎn)替代時刻。

3、軍用濾波器走向小型化、輕量化

濾波器是構建射頻微波子系統(tǒng)最重要、用量最大的器件之一。民用市場的射頻微波濾波器主要以SAW、BAW濾波器以及近年來的FBAR濾波器為主。濾波器市場空間巨大，國產(chǎn)替代空間大。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)顯示，BAW濾波器（BAW-SMR和FBAR）從2021年的23.13億將增至2026年的36.44億，BAW的營收占比也將從2021年的35%，提升至2026年的44%。在高頻通信時代，供應鏈安全使得下游客戶對濾波器國產(chǎn)替代需求迫切，隨著本土廠商技術不斷積累，未來有望打破日美廠商壟斷的市場格局。

軍用濾波器從應用端大的場景來區(qū)分主要分成相控陣雷達和通信，如果這兩個場景再往下細分場景有：彈載、船載、星載、機載的通訊及相控陣產(chǎn)品等，涉及的各種應用場景對應的市場空間非常大，且不可避免走向小型化、輕量化。

4、相控陣雷達TR組件：波長減小、頻率提高成趨勢

微波組件重要的軍用場景包括相控陣雷達、電子對抗、衛(wèi)星通信、星地通信等。其中相控陣雷達是目前濾波器主要的應用場景之一，而相控陣TR組件是有源相控陣雷達系統(tǒng)中的核心部分，它的性能直接影響到雷達的整體性能。

相控陣雷達TR組件，又稱為發(fā)射/接收（Transmit/Receive）組件，是有源相控陣雷達系統(tǒng)中的一個關鍵部分。每個天線單元都配備有一個TR組件，這些組件能夠自己發(fā)射和接收電磁波，實現(xiàn)信號幅度和相位的調(diào)整，從而實現(xiàn)天線在空間中的掃描功能。

5、未來微波組件發(fā)展特點

①國防信息化持續(xù)深入，軍用微波器組件市場加速擴張

信息化是“十四五”國防建設重點，預計中國將加大對導彈、通信、雷達等領域的投入。中美導彈數(shù)量差距大，隨著解放軍實戰(zhàn)化水平提升，導彈或?qū)⒓铀傺a庫存，其中裝備相控陣導引頭的空空導彈將是列裝重點；新型號戰(zhàn)機裝備先進有源相控陣雷達，微波器組件價值量將得到提升；軍用通信對帶寬要求大幅增加，寬帶無線通信設備有望得到重點發(fā)展，高價值的高頻微波器組件預計需求旺盛。預計通信、雷達、導航、電子對抗等信息化裝備在“十四五”期間將加速列裝，帶動軍用微波組件市場實現(xiàn)擴張。

②加速國產(chǎn)替代，民參軍政策影響下迎發(fā)展契機

2018年以來，國際貿(mào)易形勢日趨緊張，美國針對中國部分企業(yè)及相關產(chǎn)品實施制裁，為盡快實現(xiàn)供應鏈的自主可控，眾多終端設備廠商開始將配套供應鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。隨著中美貿(mào)易摩擦加劇、國際局勢日趨復雜、疊加近年來疫情對全球產(chǎn)業(yè)的沖擊，未來國產(chǎn)替代勢必提速，民參軍政策影響下迎來歷史契機，促進微波組件行業(yè)發(fā)展。

③5G通訊快速發(fā)展，民用射頻市場空間大

長期以來通信是射頻微波在民用市場的主要應用領域，目前5G技術正逐漸成熟并實現(xiàn)商用化。除通信外車載毫米波雷達、衛(wèi)星導航定位終端、商業(yè)航天用微波器組件等應用也將共同支撐起民用射頻微波在中長期巨大的市場空間。

三、軍民應用需求旺盛，射頻微波加速發(fā)展

（一）射頻微波器件產(chǎn)業(yè)軍用發(fā)展加速

隨著國防信息化持續(xù)推進，以及民用市場5G通信等應用的拓展，軍民領域無線電設備將加速升級列裝，驅(qū)動微波器組件市場快速擴張。目前中國微波技術正在加速追趕國際一流水平，未來有望在相控陣等領域?qū)崿F(xiàn)彎道超車，并帶動微波產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展拐點。

1、微波器組件在軍民各個領域得到廣泛應用

受無線電技術進步以及人類經(jīng)濟活動范圍擴大等因素影響，無線電設備在軍民領域逐漸普及，帶動射頻前端應用領域不斷增加。在軍用領域，射頻前端主要應用于雷達、軍用通信設備、軍用無線電偵察和電子干擾等設備上；在民用領域，射頻前端主要應用于包括基站、手機和平板電腦等在內(nèi)的移動通信終端以及ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）上，在ADAS中的應用主要為汽車毫米波雷達，未來在物聯(lián)網(wǎng)領域，射頻前端也有廣大的應用前景。

①國內(nèi)微波起步晚、差距大，相控陣領域有望取得突破

我國微波技術起步晚且前期發(fā)展慢，近年快速追趕差距逐步縮小。一戰(zhàn)后微波技術興起，我國因戰(zhàn)亂錯過黃金時期。建國后，微波技術開始起步，50年代初研制出第一臺米波雷達，落后世界約二十年。60年代微波技術受重視，產(chǎn)研教體系建立。80年代改革開放，微波產(chǎn)業(yè)加速趕超，近年取得世界領先成就，整體差距縮小。

目前我國微波技術在高頻器件、產(chǎn)業(yè)化和系統(tǒng)設計三個領域存在較大差距：

高頻器件：隨著軍用無線電設備的升級，以及民用5G通信及物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，微波器組件需要支持的頻段顯著升高，在高頻微波器組件領域，我國與西方發(fā)達國家仍存在差距；

產(chǎn)業(yè)化：雖然我國在部分先進微波器組件的研發(fā)上取得突破，但產(chǎn)業(yè)化上仍存在不足，導致國產(chǎn)微波器組件在成本和可靠性上存在差距；

系統(tǒng)設計：隨著電子產(chǎn)品趨于小型化，微波器組件的供電、散熱等問題愈發(fā)突出，對射頻前端的系統(tǒng)設計提出了較高的要求，在這一點上我國也有較大的進步空間。

②軍民相控陣技術發(fā)展迅速，中國有望取得突破

相控陣雷達大量應用，帶動微波器組件需求上升。相控陣雷達由相同陣元構成，通過控制相位差實現(xiàn)電子掃描。其密集天線陣列可多方向掃描，成為主流技術。在探測和電子對抗中，微波組件占主要成本，市場潛力大。我國已從制造大國邁向研發(fā)強國，目前處于固態(tài)模擬有源相控陣階段，并向數(shù)字陣列雷達過渡。大量使用的發(fā)射單元提升了TR組件等微波器組件的價值。

中國相控陣技術發(fā)展較快，在軍民領域應用中有望取得突破。中國因歷史原因在真空電子管技術上落后歐美。隨著無線電技術的進步，晶體管逐漸替代真空電子管。中國抓住機遇，在晶體管技術上取得突破，推動軍民相控陣技術快速發(fā)展。預計未來，中國在射頻領域有望實現(xiàn)超車。

2、國防信息化持續(xù)深入，軍用微波器組件市場加速擴張

信息化仍是“十四五”國防建設重點，無線電設備有望加速列裝。在國防現(xiàn)代化建設中，信息化仍然是重點，政府文件指出，要加快機械化信息化智能化融合發(fā)展，全面加強練兵備戰(zhàn)。信息化建設的深入，通信、雷達、電子對抗等信息化裝備將加速列裝。

①有源相控陣普遍應用于先進戰(zhàn)機，單機微波器組件價值量提升

新型號戰(zhàn)機加速列裝，有源相控陣雷達應用增加。我國主力仍為二代戰(zhàn)機，三代機占比不足一半，四代機極少。美國已淘汰二代機，四代機占比15%。我國在中型直升機、運輸機及教練機結構上與美國差距大。我軍現(xiàn)代化建設加速，新型戰(zhàn)機加速列裝。有源相控陣雷達性能優(yōu)越，正逐漸取代無源相控陣雷達。

機載雷達向有源相控陣升級，微波器組件價值量上升。有源相控陣雷達的TR組件能自產(chǎn)電磁波，因此電源模塊、功率放大器等微波器組件用量高于傳統(tǒng)雷達。隨著機載雷達向有源相控陣升級，單架飛機微波器組件價值上升，疊加新戰(zhàn)機列裝，機載微波器市場將快速擴張。

②導彈加速補庫存，導引頭增長空間大

先進導彈加速列裝，帶動微波器組件市場擴張。近年來我國國防軍備發(fā)展迅速，實戰(zhàn)化演練次數(shù)及實彈發(fā)射次數(shù)猛增，導彈需求快速增長。大部分導彈中的制導分系統(tǒng)和穩(wěn)定控制分系統(tǒng)都占導彈成本的40%—60%，在制導分系統(tǒng)中射頻前端是核心結構之一，導彈領域微波器組件市場有望保持高增長。

③軍用通信向大帶寬發(fā)展，高頻微波器組件占比上升

軍用寬帶頻段較高，高頻微波器組件占比或提升。國防信息化加速，大容量信息流增長，窄帶數(shù)字集群通信系統(tǒng)已無法滿足業(yè)務需求。寬帶數(shù)字集群通信系統(tǒng)需求強烈。大帶寬軍用寬帶需使用高頻頻段，設備需配套高頻微波器組件。組件技術高、生產(chǎn)難，價格與頻段正相關。預計軍用通信領域高頻微波器組件占比將提升，增加設備中微波器組件價值量。

④北斗三號為微波器組件發(fā)展提供新增量

2025年軍用北斗市場規(guī)模或接近300億元，為微波器組件發(fā)展提供新增量。北斗三號組網(wǎng)完成，導航定位精度提高，覆蓋全球。軍事領域?qū)嵱眯蕴嵘K端列裝速度或加快。預計“十四五”國防建設加速，2025年軍費預算達1.8億~2.0萬億元。北斗軍用市場規(guī)模有望達到270億~300億元，射頻前端作為關鍵部分將受益。

（二）萬物互聯(lián)大幕開啟，民用射頻市場空間大

在萬物互聯(lián)時代，微波技術民用價值被不斷發(fā)掘，產(chǎn)業(yè)天花板持續(xù)拔高。目前通信是射頻在民用市場最主要的應用領域，5G通信頻率覆蓋毫米波波段，該波段微波器組件價格較高，同時5G基站采用MIMO技術，微波器組件用量也大幅增加，5G商用通信的逐步普及，將帶來微波電路的巨大需求。此外5G基站的規(guī)模化鋪設也將釋放物聯(lián)網(wǎng)等其他應用需求，相關終端有望放量。衛(wèi)星導航加速與智能駕駛等新興領域產(chǎn)業(yè)融合，車載導航、便攜式導航儀、智能行車記錄儀等終端微波器組件市場應用前景廣闊。隨著高級輔助駕駛技術的逐步普及，汽車雷達前后裝市場需求也將迎來爆發(fā)式增長。

1、5G商用部署加速，射頻芯片市場擴張

5G基站中射頻組件數(shù)量和價值上升。5G基站采用BBU+AAU形態(tài)，應用MassiveMIMO技術。64通道天線方案需192個濾波器，遠超4G。射頻器件與天線高度集成，技術門檻提升。3G、4G時代，射頻價值僅占4%，預計5G時代將提升至8%—10%。

5G商用后，終端設備射頻前端價值量也將顯著提升。5G手機單機價值高達25美金，較3G的8美金和4G的18美金有顯著增長，增幅近40%。5G手機需支持更多頻段和復雜信號處理，濾波器、功率放大器等射頻組件數(shù)量增加。若未來實現(xiàn)MIMO、智能天線技術和載波聚合等功能，射頻前端價值將持續(xù)提升。

2、北斗精度追平GPS，民用市場有望打開

北斗三號系統(tǒng)全面建成后授時和定位精度大幅提升。我國北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)從1994年啟動開始，至今已經(jīng)發(fā)展至第三代。2019年底，北斗三號所有中圓地球軌道衛(wèi)星發(fā)射完畢，標志北斗三號全球系統(tǒng)核心星座部署完成。相比于北斗一號和二號，北斗三號在原子鐘和星間鏈路兩個方面實現(xiàn)了技術突破，使北斗系統(tǒng)的定位精度實現(xiàn)了由10米量級向米級的跨越。性能上已經(jīng)實現(xiàn)對GPS的趕超，為后續(xù)北斗大規(guī)模商業(yè)應用奠定了基礎。

大眾應用市場前景廣闊，終端價格下降后北斗占比或提升。民用導航位置服務涵蓋智能手機等終端市場。截至2019年底，中國北斗兼容型芯片及模塊銷量過億，總導航定位終端銷量達4.6億臺，其中智能手機占3.72億臺。在乘用車領域，截至2018年底，北斗/GNSS兼容車載終端推廣近200萬臺，在多個車型實現(xiàn)批量應用。由于北斗三號組網(wǎng)時間短，終端價格高于GPS，市場拓展難。預計隨著北斗應用增加，終端價格將下降，北斗在大眾市場占比有望提升。

3、智能駕駛漸行漸近，毫米波雷達有望普及

毫米波雷達進入快速擴張期，帶動射頻組件需求擴大。隨著無人駕駛產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展，毫米波雷達市場規(guī)模逐年增加。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球毫米波雷達市場規(guī)模超50億美元，持續(xù)5年保持20%以上的高增速。而國內(nèi)市場則增長更加迅速，2016-2020年間保持30%以上的高增速，高于全球表現(xiàn)，2020年毫米波雷達市場或達到72.1億元。隨著國內(nèi)汽車消費持續(xù)結構升級，無人駕駛汽車市場需求擴大，國內(nèi)毫米波雷達前后裝市場高增長在未來幾年或能夠持續(xù)。射頻前端組件作為毫米波雷達的核心射頻部分，其成本占比約25%，需求或?qū)⑦M一步擴大。

4、商業(yè)航天迎發(fā)展機遇，抗輻照微波器組件將重點發(fā)展

目前全球航天市場仍由各國政府主導，商業(yè)化程度較低。我們預計未來隨著衛(wèi)星性能提升以及運營成本下降，商業(yè)航天需求將逐步釋放，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速提升。

衛(wèi)星通信與地面設備是航天產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模的最重要的兩個環(huán)節(jié)，射頻組件在這兩大環(huán)節(jié)發(fā)揮了重要作用。在空間環(huán)境中由于缺乏大氣層和地磁場保護，X射線等高能輻射對電子元器件危害較大，抗輻照微波器組件不可或缺。目前我國微波器組件抗輻照技術，和海外先進國家相比仍有較大差距，限制了我國空間經(jīng)濟的發(fā)展，我們預計未來抗輻照微波器組件或?qū)⒊蔀橹攸c發(fā)展方向之一，相關市場潛力巨大。

四、總結

射頻前端是無線通信核心部件，隨著通信制式發(fā)展市場將保持高速增長。伴隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)陸續(xù)有公司具備L-PAMiD大模組的量產(chǎn)能力，整體射頻產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)完成了從0到1的發(fā)展階段，開始逐步走向更加高端化的產(chǎn)品形態(tài)。

隨著射頻在傳統(tǒng)通信領域應用增加，以及在物聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等新興市場取得突破，軍民用微波器組件市場天花板有望持續(xù)拔高，未來整個射頻產(chǎn)業(yè)鏈供給格局有望持續(xù)優(yōu)化。